AI 랠리 속 숨은 부의 갈림길(과열주의, 분산투자)

[AI랠리 속 숨은 부의 갈림길, 출처 : ChatGPT에서 생성]

 

요즘 제 포트폴리오를 열어볼 때마다 마음이 복잡해요. 저는 AI 관련주 비중이 꽤 높은 편인데, 오르는 날은 좋다가도 갑자기 훅 빠지는 날엔 밤잠을 설칠 정도로 신경이 쓰이더라고요. 그러던 중 오건영 단장님의 인터뷰 영상을 보게 됐는데, "투자자들이 기대하는 속도가 AI 발전 속도보다 더 빠르다"는 말이 제 얘기 같아서 뜨끔했습니다. 이 글을 다 읽으시면, 지금 내 포트폴리오에서 무엇을 점검하고 어떤 순서로 대응해야 할지 감이 잡히실 거라 생각합니다.

 

다섯 가지 갈림길(중동·양극화·연준)

먼저 사실 관계부터 정리해 볼게요. 2009년 3월, 금융위기 저점 당시 S&P500 지수는 670이었는데 지금은 7,700수준으로 10배 넘게 뛰었습니다. 오건영 단장님은 지금이 그때처럼 훗날 돌아봤을 때 "갈림길"로 기억될 시기라며, 다섯 가지 변수를 꼽았어요. 중동 전쟁, 양극화, 연준(미국 중앙은행) 의장 교체, AI 혁명, 그리고 달러 자산의 미래입니다.

과거에도 비슷한 불안 국면은 있었어요. 2016년에도 중국 위기설, 브렉시트, 트럼프 당선 같은 악재가 연달아 터졌지만, 그 이후 시장은 오히려 오랜 상승장을 이어갔죠. 저는 이 대목에서 "불안하다고 무조건 피하는 게 답은 아니구나" 싶었어요.

 

※ 용어 정리

• S&P 500 : 미국의 신용평가회사인 스탠더드 앤드 푸어스(Standard & Poor's)가 발표하는 미국 상장 500개 대기업의 주식 가격을 모아 만든 대표적인 주가지수. 미국 전체 주식시장 시가총액의 약 80% 이상을 차지하여 미국 경제의 전체 흐름을 가장 잘 보여주는 기준
• 오건영 단장 : 대중적 인지도가 매우 높은 대한민국의 금융·거시경제(매크로) 전문가로, 현재 신한은행의 자산관리(WM) 그룹 산하 '신한 프리미어 패스파인더' 단장
• 미국 연방준비제도(Federal Reserve System, Fed or 연준) : 미국의 중앙은행 역할을 하는 합의제 조직으로, 달러화 발행, 기준금리 결정, 시중은행 통제 및 금융시장 안정 등을 통해 미국 경제는 물론 전 세계 경제에 막대한 영향력을 행사

핵심요약 : 지금 시장은 10년 뒤 돌아보면 갈림길로 기억될 가능성이 큰 국면입니다. 과거 사례를 보면 불안한 시기일수록 오히려 포트폴리오 점검이 더 중요했어요.

 

AI 기대속도의 함정(과열신호)

왜 이런 변동성이 반복될까요? 저는 크게 두 가지로 이해했어요.

첫째, 연준 의장 교체입니다. 지난 20년 가까이 버냉키, 옐런, 파월로 이어지며 시장과 꾸준히 소통하던 방식이 있었는데, 새 의장은 그런 커뮤니케이션 자체를 줄이겠다는 입장이라고 해요. 쉽게 말하면 지금까지는 등대가 있어서 방향을 예측할 수 있었는데, 이제 등대 없이 항해해야 하는 셈이라 시장이 더 크게 출렁일 수 있다는 거죠.

둘째는 AI 투자의 '기대 속도' 문제예요. AI 기술 자체는 정말 빠르게 발전하고 있지만, 투자자들의 기대는 그보다 더 빠릅니다. 사자마자 오르길 바라는 심리 때문에 주가가 먼저 확 오르고, 실제 실적이 못 따라오면 실망 매물이 나오는 패턴이 반복된다는 설명이었어요.

전문가들은 "AI는 반드시 포트폴리오에 있어야 할 자산"이라고 입을 모으지만, 제가 보기엔 지금처럼 모두가 AI 하나만 바라보고 쏠려있는 상황 자체가 위험 신호일 수 있다고 생각해요. 저 역시 작년에 AI 관련주를 사놓고 한 달 안에 오르길 기대했다가, 반년 넘게 지지부진한 걸 보고 조바심에 팔았던 경험이 있어요. 그런데 그 뒤에 오히려 더 오르는 걸 보면서, 조급함이 가장 큰 리스크라는 걸 몸으로 배웠습니다. 지금 생각해 보면 그때 필요했던 건 매도가 아니라 비중 조절이었던 것 같아요.

핵심요약 : 연준의 소통 부재와 AI에 대한 투자자들의 과도한 기대감이 맞물려 변동성이 커지는 구조입니다. 모두가 한 자산에 쏠려있을 때가 오히려 가장 조심해야 할 시점이에요.

 

지금 내가 준비하는 것

저는 오건영 단장님 말씀에 많은 부분을 공감했습니다. "단기적으로 1~2년을 바라보지 말고, 10년쯤 길게 바라보면 길이 보인다. 지금 과거 10년을 돌아보면, 그때 이 자산을 사둘걸... 라고 생각을 하고 있지 않는지 생각해 보라. 그리고 지금은 앞으로 10년 뒤에 이자산 사둘걸 하는 후회가 섞인 10년 전이 아닐까요?라는 이 말이 정말 크게 와닿았습니다. 따라서 저는 AI가 앞으로의 10년 산업에 크게 영향을 미칠 관련주라 생각하고, 꾸준히 투자하기로 했습니다. 무리하게 추가 매수하기보다는, 하락 구간마다 소액으로 분할매수하는 방식으로 안전장치를 항상 생각할 겁니다.

앞으로도 최악의 시나리오는 연준이 예고 없이 갑자기 태도를 바꾸거나, 중동에서 호르무즈 해협 같은 공급망 병목(초크포인트, 물자가 지나는 좁은 길목)이 다시 막히는 경우예요. 이렇게 되면 물가와 금리가 동시에 오르는 상황이 꽤 오래 이어질 수 있습니다.

그래서 우리는 아래처럼 리스크에 대해 준비해가며, 투자해야 합니다.

• 현금 비중을 일정 부분 확보해 하락장에서 추가 매수 여력 만들기
• 골드(금) 소량 편입해 화폐가치 하락 리스크 대비하기
• 기술주 외에 에너지·원자재 관련 자산도 조금씩 관심 갖기

핵심요약 : 몰빵보다는 분할매수, 그리고 현금·골드·유형자산을 조금씩 섞어두는 게 변동성 장세를 버티는 방법입니다. 준비 없이 맞는 하락장이 가장 아프더라고요.

 

결국 답은 분산이었다

정리하면, 지금은 연준 의장 교체와 AI 기대감이 겹치면서 변동성이 커질 수 있는 시기예요. 그렇다고 시장을 떠날 필요는 없고, AI 비중을 유지하되 현금과 골드로 안전벨트를 채우는 게 핵심이라고 생각합니다.

저도 이번에 포트폴리오를 다시 들여다보면서, "짧은 시간에 큰돈을 벌겠다"는 마음보다 "예금 금리보다 조금 더 꾸준히 버는" 목표로 눈높이를 낮췄어요. 조급했던 지난 투자를 돌아보니, 결국 오래 버티는 사람이 이기는 게임이더라고요. 10년 후에 지금을 돌아봤을 때 후회 없으려면, 오늘부터 천천히 균형을 잡아가는 게 맞다고 느꼈습니다.

 

※ 본 글은 투자 권유가 아니며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.