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코인 시장, 다들 답답하시죠? 저도 몇 년째 물려있는 장기 투자자라 그 마음 누구보다 잘 압니다. 최근 클래러티법 통과가 어렵다는 뉴스가 나오면서 커뮤니티 분위기가 많이 가라앉았어요. XRP나 이더리움 관련 규제 명확성을 기다리던 분들 실망이 크실 거예요.
하지만 제 생각은 조금 다릅니다. 클래러티법이 늦어지는 것보다 훨씬 중요한 신호가 조용히 나오고 있어요. 바로 스테이블코인법, 이른바 지니어스법의 시행 소식입니다. 이 글을 통해서 왜 클래러티법 지연에 크게 흔들릴 필요가 없는지, 그리고 지금 우리가 실제로 주목해야 할 부분이 뭔지 함께 알아보도록 하겠습니다.
※ 용어 정리
- 클레리티 법안(CLARITY Act) : 미국 디지털 자산 시장의 규제 체계를 명확히 하고 가상자산을 제도권 금융 자산으로 편입하기 위해 추진 중인 미국의 핵심 가상자산 규제 법안
- XRP(엑스알피) : 2012년에 리플랩스에서 발행된 실시간 총액 결제 시스템 및 송금네트워크인 XRP 레저의 네이티브 디지털 자산으로 초당 수천 건의 거래를 5초 미만의 속도로 저렴하게 처리할 수 있어 은행 간 국제 송금에 특화된 암호화폐
- 이더리움(Ethereum) : 스마트 계약(Smart Contract) 기능을 활용해 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 구축할 수 있도록 지원하는 세계 최대의 오픈소스 블록체인 컴퓨팅 플랫폼이자 플랫폼
- 스테이블코인 : 특정 화폐와 1:1로 가치가 연동되어 시세를 추종하는 암호화폐
- 지니어스 액트(GENIUS Act) : 2025년 7월 미국에서 제정된 최초의 연방 차원 스테이블코인 통합 규제 법안
스테이블코인 규제 시동
지니어스법은 작년 여름 2025년에 통과된 스테이블코인 관련 법안입니다. 그런데 법만 통과되고 실제 시행 지침은 규제 기관들의 손발이 안 맞아 미뤄지고 있었어요. 최근 미 재무부 장관이 직접 나서서 시행을 서두르겠다고 밝혔고, 구체적으로 2027년 1월 18일 시행이 예고됐습니다. 법 통과부터 시행까지 무려 1년 반이 걸리는 셈이에요.
이 흐름과 직접 연결된 코인이 이더리움입니다. 전체 스테이블코인 시가총액은 약 2,970억 달러 규모인데, 이 중 절반 이상이 이더리움 네트워크에서 발행됩니다. 발행사별로는 테더가 1,790억 달러, 서클이 680억 달러로 두 곳이 시장 대부분을 차지하고 있고요. 피델리티 역시 보유 중인 이더리움 ETF를 최대 100% 스테이킹하겠다고 SEC에 신청하며 발 빠르게 움직이고 있습니다.
※ 용어 정리
- USDT(테더) : 미국 달러(USD) 가치를 1:1로 추종하는 세계 최대의 스테이블 코인
- 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments) : 1946년 미국 보스턴에서 설립된 세계 최대 규모의 글로벌 금융 및 자산관리 회사. 뮤추얼 펀드 운용, 퇴직연금(IRA) 관리, 자산관리 및 주식 중개 서비스 등 폭넓은 금융 서비스를 제공
- ETF(Exchange Traded Fund) : 특정 지수나 자산의 수익률을 쫓는 펀드를 거래소에 상장시켜, 일반 주식처럼 실시간으로 편하게 사고팔 수 있게 만든 상장지수펀드
- 스테이킹(Staking) : 보유한 암호화폐를 블록체인 네트워크에 예치해 거래 검증과 보안 유지에 기여하고, 그 대가로 매일 또는 주기적으로 이자 형태의 보상을 받는 투자 방식
- 미국 증권거래위원회(SEC) : 1934년 설립된 연방정부 산하 독립 규제기관으로, 투자자 보호와 공정한 시장 유지, 자본 형성을 목적으로 함
클래러티법 지연이 괜찮은 이유
많은 전문가들은 클래러티법이 무산되면 알트코인 시장 전체가 타격을 받을 거라고 말합니다. 실제로 리플, XRP 관련 기대감도 최근 많이 꺾인 게 사실이고요. 그런데 제가 보기엔 이 우려가 좀 과장돼 있다고 생각합니다.
이유는 간단해요. 설령 클래러티법이 이번에 통과된다 해도 지니어스법 사례처럼 실제 시행까지는 최소 1년 이상 걸릴 가능성이 큽니다. 법안 통과 자체가 즉각적인 가격 상승으로 이어지는 구조가 아니라는 거죠. 저는 몇 년 전 규제 뉴스 하나에 일희일비하며 매매하다 손실만 키운 경험이 있어요. 그 뒤로는 법안 통과 여부보다 실제로 자금이 어디로, 얼마나 흘러가고 있는지를 더 중요하게 봅니다.
지금 상황도 비슷합니다. 트럼프 대통령이 조만간 리플, 코인베이스, 제미나이 등 주요 기업 CEO들과 백악관에서 암호화폐 관련 회동을 예정하고 있고, SEC와 CFTC 수장도 함께 참석합니다. 여기서 증권과 상품의 경계가 좀 더 명확해질 가능성이 있는데, 이런 실무적 진전이 오히려 법안 통과 여부보다 시장에 더 실질적인 영향을 줄 수 있다고 봅니다.
또 하나, 비트코인 현물 ETF는 최근 순 유입과 유출을 반복하고 있지만 완전히 등을 돌린 흐름은 아닙니다. 기관들은 아직 비중을 1~2% 수준에서 조심스럽게 들고 있는데, 이게 4~5%로만 올라가도 시장 체감은 완전히 달라질 거예요. 전문가들은 정치적 호재 하나하나에 촉각을 곤두세우지만, 제가 보기엔 이런 인프라와 기관 비중 변화가 훨씬 더 근본적인 동력이라고 생각합니다.
※ 용어 정리
- 알트코인 : Alternative(대체)와 Coin(코인)의 합성어로 비트코인 외의 모든 가상자산을 의미
- 리플 랩스(Ripple Labs) : 글로벌 금융 기관을 위한 블록체인 기반 결제 및 송금 인프라를 개발하는 미국의 핀테크 기업. 이들이 발행하는 디지털 자산의 공식 명칭은 XRP(엑스알피)이며, 국내에서는 통상 '리플'로 불려 왔음
- 코인베이스(Coinbase) : 2012년 브라이언 암스트롱과 프레드 어삼이 설립한 미국 최대 규모의 가상자산(암호화폐) 거래소. 본사는 미국 캘리포니아주 샌프란시스코에 있으며, 미국 암호화폐 거래소 중 최초로 나스닥(티커: COIN)에 상장된 제도권 금융 연계 플랫폼
- 제미나이(Gemini) : 구글(Google)이 개발한 최신 인공지능(AI) 모델이자 AI 챗봇의 이름. 텍스트뿐만 아니라 이미지, 오디오, 동영상, 코드 등 다양한 형태의 정보를 동시에 이해하고 처리하는 '멀티모달' 능력을 갖추고 있음
- CFTC(Commodity Futures Trading Commission, 미국 상품선물거래 위원회) : 선물, 스왑 및 파생상품 시장을 감독하기 위해 1974년에 설립된 미국 연방정부 산하의 독립 규제 기관
물타기 대신 이렇게 대응하자
장기 투자자로서 제가 실제로 취하고 있는 포지션은 이렇습니다. 비트코인이나 이더리움처럼 시가총액 상위 코인은 꾸준히 분할 매수를 이어가되, 이미 70~80% 넘게 손실 중인 알트코인은 추가 매수를 자제하고 있어요. 물타기보다는 세금 혜택용으로 남겨두는 편이 낫다고 판단했기 때문입니다.
리스크 요인도 분명히 있습니다. 미 연준이 갑자기 매파적으로 태도를 바꾸거나, 전쟁 등 지정학적 리스크로 인플레이션이 재차 자극받으면 자금 유입 속도가 늦춰질 수 있어요. 또 온도 파이낸스처럼 창립자 사망 이후 경영권 분쟁이 불거지는 개별 악재도 언제든 튀어나올 수 있습니다.
그래서 저는 이렇게 준비합니다.
- 첫째, 레버리지 상품은 피할 것.
- 둘째, 손실 큰 알트코인은 절세용으로만 활용할 것.
- 셋째, ETF 순 유입 추이를 주기적으로 확인할 것.
- 넷째, 단기 반등에 흔들리지 말고 자금 계획을 미리 세워둘 것입니다.
※ 용어 정리
- 미국 연방준비제도(Federal Reserve System, Fed or 연준) : 미국의 중앙은행 역할을 하는 합의제 조직으로, 달러화 발행, 기준금리 결정, 시중은행 통제 및 금융시장 안정 등을 통해 미국 경제는 물론 전 세계 경제에 막대한 영향력을 행사
- 인플레이션(Inflation) : 한 국가의 재화와 용역의 전반적인 물가가 지속적으로 상승하는 경제상태
- 온도 파이낸스(Ondo Finance) : 전통 금융 자산을 블록체인에 연결하는 대표적인 실물 기반 자산(RWA) 프로토콜. 전직 골드만삭스 팀원들이 설립했으며, 미국 국채나 주식 등의 금융상품을 온체인에서 거래할 수 있도록 지원
- 레버리지 ETF(Leveraged Exchange Traded Fund) : 선물, 스와프 등 파생상품과 차입 등을 활용해 기초지수의 일일 수익률을 일정 배수(보통 2배 또는 3배)로 추종하도록 설계된 상장지수 펀드(ETF)
조급함보다 준비가 먼저
정리하면, 클래러티법 지연은 생각보다 큰 악재가 아닙니다. 지니어스법 시행 사례를 보면 법안 통과와 실제 효과 사이엔 늘 시차가 있었고, 지금 더 중요한 건 스테이블코인 인프라 확장과 기관 자금 비중의 점진적 증가입니다.
저 역시 몇 년째 물려있는 처지지만, 이번에 자료를 다시 정리하면서 조급하게 반응했던 과거의 제 모습을 돌아보게 됐어요. 뉴스 하나에 일희일비하기보다 흐름 전체를 보는 게 결국 답이더라고요. 4년 주기론이 맞든 틀리든, 최소한 준비된 사람만이 기회를 잡을 수 있다는 건 분명한 것 같습니다.
※ 본 글은 투자 권유가 아니며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.